BlackRock face au risque ESG : quand le désengagement devient un facteur de perte de mandats

Longtemps considéré comme un acteur majeur de la finance durable, BlackRock se retrouve aujourd'hui au cœur d'une tension croissante autour de ses engagements ESG. Le premier gestionnaire d'actifs mondial paie le prix d'une stratégie d'équilibre difficile entre pressions politiques et attentes des investisseurs institutionnels.

Un recul stratégique face au backlash ESG aux États-Unis

Dès le début du backlash environnemental aux États-Unis, BlackRock a progressivement atténué sa communication et certaines positions publiques sur l'ESG. L'objectif était clair : conserver une partie de sa clientèle américaine la plus conservatrice, notamment dans les États dirigés par des responsables politiques républicains. 

Des investisseurs européens sanctionnent le manque d'engagement ESG

Cette prise de distance n'est toutefois pas restée sans conséquences. En septembre dernier, le fonds de pension néerlandais PFZW a retiré à BlackRock un mandat de gestion de 14 milliards d'euros, invoquant un manque d'ambition et de cohérence en matière de politique ESG.

La pression s'est accentuée récemment :

• Le fonds de pension néerlandais PME a annoncé le retrait d'un mandat de 5 milliards d'euros, pour des raisons similaires liées aux engagements ESG.

• La ville de New York a publiquement averti BlackRock qu'un retrait du mandat de gestion de ses fonds de pension était envisagé, avec à la clé un risque de mise à l'écart durable des appels d'offres municipaux.

Une leçon stratégique pour les acteurs de la gestion d'actifs

Ces décisions illustrent une réalité de plus en plus tangible : dans un contexte de finance institutionnelle, le recul sur les engagements ESG peut représenter un risque commercial et réputationnel majeur. Les grands investisseurs, en particulier européens et publics, intègrent désormais ces critères comme des éléments structurants de leurs décisions d'allocation.

Conclusion

La situation actuelle de BlackRock met en lumière une dynamique clé du marché : tenter de satisfaire simultanément des attentes politiques opposées peut fragiliser la relation avec les investisseurs les plus exigeants en matière de durabilité. À l'échelle de plusieurs milliards d'euros, l'ESG n'est plus un sujet de communication, mais un facteur déterminant de compétitivité.

Sources :
– Fonds de pension PME : https://www.lesechos.fr/finance-marches/gestion-actifs/blackrock-perd-un-nouveau-mandat-a-cause-de-son-manque-dengagement-pour-le-climat-2205045 
– Ville de New York : https://www.novethic.fr/finance-durable/tendances-de-marche/fonds-pension-new-yorkais-mettent-strategie-climatique-blackrock-sous-pression