Syllabus du cours de finance durable : ESG, finance verte et investissement responsable
Introduction
La finance durable s'impose aujourd'hui comme une compétence incontournable pour les acteurs économiques, financiers et politiques. Face à la crise climatique et aux attentes croissantes des investisseurs, comprendre comment orienter les flux financiers vers une économie bas-carbone est devenu essentiel.
Ce cours de finance durable propose une approche complète de la discipline, inspirée des références académiques récentes. Une ressource utile et plutôt complète est le manuel "Handbook of Sustainable Finance" de Thierry Roncalli. Il combine théorie, études de cas et outils pratiques pour former des professionnels capables d'intégrer la durabilité au cœur des stratégies financières.
Objectifs du cours
Le cours vise à former les étudiants et les professionnels à la compréhension des mécanismes financiers liés à la transition écologique et sociale.
Il met l'accent sur l'intégration des critères ESG (environnement, social, gouvernance) dans la gestion financière, l'évaluation des risques climatiques, et la conception d'instruments d'investissement responsables.
À l'issue du cours, les participants seront capables de :
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Identifier les principaux acteurs et instruments de la finance durable.
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Comprendre les cadres réglementaires internationaux (Taxonomie européenne, SFDR, TCFD...) ainsi que les initiatives de places (SBTi, labels, alliances...)
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Évaluer la performance extra-financière d'une entreprise ou d'un projet.
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Concevoir une stratégie d'investissement durable et mesurable.
Structure du syllabus
Le programme s'articule autour de six modules progressifs, permettant de relier les concepts théoriques à des applications concrètes.
Module 1 – Introduction à la finance durable et aux enjeux ESG
Ce premier module définit les fondements de la finance durable, ses trois piliers (environnemental, social et gouvernance), et ses principales déclinaisons : finance verte, finance responsable et finance à impact.
Les étudiants étudient également les politiques climatiques internationales et les acteurs institutionnels de la finance durable.
Objectif : maîtriser les bases conceptuelles et institutionnelles de la finance durable.
Module 2 – Risques climatiques et transition énergétique
Les participants découvrent les différents types de risques liés au changement climatique : risques physiques (catastrophes naturelles, dégradation des infrastructures) et risques de transition (changement de modèle économique, réglementation).
Des simulations de stress tests climatiques permettent d'analyser l'impact potentiel sur les portefeuilles financiers.
Objectif : intégrer les risques climatiques dans la gestion financière et la stratégie d'investissement.
Module 3 – Marchés financiers et instruments durables
Ce module explore les outils utilisés sur les marchés pour financer la transition : obligations vertes (green bonds), obligations sociales, obligations liées au développement durable, fonds ESG, et indices boursiers durables.
Des études de cas sur des émissions réelles (Banque mondiale, France, grandes entreprises) permettent d'illustrer les mécanismes de structuration et de mesure d'impact.
Objectif : comprendre le fonctionnement et l'évaluation des instruments de financement durable.
Module 4 – Analyse extra-financière et notation ESG
Les étudiants apprennent à utiliser les données ESG pour évaluer la durabilité d'une entreprise. Le module aborde les méthodes des principales agences de notation et leurs divergences.
Une attention particulière est accordée aux risques de greenwashing et aux bonnes pratiques d'évaluation.
Objectif : savoir interpréter et appliquer les notations ESG dans la prise de décision financière.
Module 5 – Régulations et politiques publiques
Ce module présente le cadre réglementaire de la finance durable, en particulier la Taxonomie européenne, le règlement SFDR, la directive CSRD et les normes de reporting (TCFD, ISSB, GRI).
Les étudiants analysent le rôle des institutions publiques, des banques centrales et des régulateurs dans l'orientation des flux financiers vers la durabilité.
Objectif : comprendre et anticiper les évolutions réglementaires de la finance durable.
Module 6 – Investissement à impact et mesure de la performance durable
Ce dernier module met l'accent sur la finance à impact, c'est-à-dire les investissements cherchant à générer un effet positif mesurable sur la société ou l'environnement, en plus d'un rendement financier.
Les étudiants apprennent à mesurer et à rendre compte de ces impacts à travers des outils comme IRIS+, SROI ou les Impact Weighted Accounts.
Objectif : développer des approches d'investissement orientées vers la création de valeur durable.
Méthodologie pédagogique
Le cours alterne entre cours magistraux, études de cas et témoignages professionnels.
Les étudiants participent à des travaux de groupe, réalisent une analyse ESG d'entreprise et présentent un projet d'investissement durable.
Évaluation :
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Participation en cours et apprentissage régulier : 40 %
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Études de cas : 30 %
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Projet final et présentation : 30 %
Débouchés professionnels
Les compétences acquises dans ce cours ouvrent la voie à de nombreux métiers :
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analyste ESG,
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gestionnaire d'actifs responsables,
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conseiller en investissement durable,
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responsable RSE,
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consultant en finance verte ou en stratégie climatique.
Ces profils sont de plus en plus recherchés dans les institutions financières (Banques d'investissement, banques privées, banques centrales, gestionnaire d'actifs, propriétaire d'actifs...), les entreprises multinationales, les ONG et les organismes publics.
Bibliographie et références
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Sustainable Finance Handbook, SSRN, 2025.
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La finance durable par le prisme européen – Commission européenne
Conclusion
Ce syllabus de finance durable offre une vision complète et pédagogique des leviers financiers de la transition écologique. Il allie compréhension des enjeux ESG, maîtrise des instruments de financement durable et apprentissage des cadres réglementaires.
Dans un contexte de transformation rapide des marchés, ce type de formation constitue un atout stratégique pour les futurs acteurs de la finance responsable.
Bien sûr, chaque sujet évoqué mérite approfondissement et ce cours permet de fournir une vision macro des enjeux de la finance durable en 22h, pour quiconque souhaitant travailler dans ce domaine.